admin / 21.01.2018

Как работает биржа

Что такое биржа? Это юридическое лицо, которое обеспечивает регулярность и эффективность функционирования рынков валют, ценных бумаг и различных финансовых инструментов. Торговля осуществляется с помощью лотов (партий) или стандартных контрактов, при этом их размер строго регламентируется нормативной документацией данного юридического лица. В истории появление бирж было связано с местами или зданиями, где торговали товарами, акциями и облигациями посредники и биржевые маклеры.

Принцип действия

Как устроена биржа и как она работает? Когда компьютеров не было, стороны договаривались об условиях сделки устно. На сегодняшний день большинство торгов осуществляется при помощи специализированных программ. Как работает биржа? Брокер осуществляет сделки в интересах своего клиента или в собственных интересах – и подает в торговую систему заявку на осуществление сделки. Выставленные заявки могут быть удовлетворены встречными заявками от других брокеров. И вот для чего нужна биржа – с помощью специального программного обеспечения ведется учет всех проведенных сделок, организовываются расчеты и их гарантии (клиринг), обеспечиваются механизмы взаимодействий по схеме «поставка против платежа». Основным доходом торговой площадки является комиссионный сбор, который она получает с каждой заключенной сделки. Дополнительными доходами могут быть: оплата за доступ к системе, членские взносы, продажа актуальной торговой информации и пр.

Классификация и функции бирж

Основные виды (в зависимости от вида торгуемых активов):

  • товарные;

  • валютные;

  • фондовые;

  • опционные;

  • фьючерсные;

  • универсальные

Основные функции:

  • организация торгов;

  • предоставление места (или возможности) для встречи сторон, которые продают и покупают;

  • определение правил осуществления торгов, разработка стандартных договоров на те товары, которые будут реализовываться;

  • разработка стандартной юридической документации;

  • предоставление гарантий, которые будут предоставляться участникам торгов;

  • котирование;

  • арбитраж;

  • предоставление необходимой информации участникам и пр.

С чего начать на бирже зарабатывать? Определить вид торгуемого актива, ресурс, через который будут осуществляться сделки. Главная цель продавца – купить дешевле, продать дороже. Первым делом необходимо прочесть информацию об основных принципах работы, изучить условия и начать работать!

ТЕМА 7. ФОНДОВЫЙ РЫНОК

 

1. Основы функционирования фондового рынка.

2. История развития фондового рынка.

3. Биржевой рынок.

4. Фондовые рынки и фондовые биржи мира.

5. Фондовый рынок Украины.

 

 

Фондовый рынок является системой экономических и правовых отношений, свя­занных с выпуском и оборотом ценных бумаг.

В зависимости от степени развития фондовый рынок может выступать более или менее эффективным механизмом аккумуляции, распределения и перераспределения сво­бодных финансовых ресурсов среди областей экономики. Эффективное функционирова­ние фондового рынка во многих странах обеспечивает эффективное использование сво­бодных финансовых ресурсов и стойкие темпы роста экономики этих стран.

Непосредственными участниками фондового рынка выступают государство, кор­порации, финансовые посредники, население, а также иностранные инвесторы и эми­тенты. Государство выполняет на фондовом рынке две важных функции: осуществляет регулирование рынка и эмитирует долговые обязательства для обеспечения потребно­стей бюджета. Функция регулирования осуществляется через определенные государст­венные институты. В Украине такими институтами являются Комиссия по ценным бума­гам и фондовому рынку, а также Министерство финансов, Антимонопольный комитет. Фонд государственного имущества в границах своих полномочий. Генеральным агентом по размещению эмиссий государственных ценных бумаг выступает, как правило, Нацио­нальный банк, эмитентом казначейских обязательств – Государственное казначейство.

Физические лица осуществляют на фондовом рынке инвестиции в разные виды ценных бумаг. При этом они или инвестируют средства в отдельные виды ценных бумаг, или формируют диверсифицированный портфель ценных бумаг через участие в институ­тах общего инвестирования – инвестиционных фондах и компаниях. Инвестиции физи­ческих лиц в основном осуществляются при посредничестве брокерских контор и через соответствующие подразделения финансовых институтов, которые выполняют брокер­ские функции.

Корпорации выступают эмитентами ценных бумаг при недостатке собственных финансовых ресурсов и инвестируют средства в ценные бумаги других эмитентов при наличии свободных финансовых ресурсов и выгодных предложений относительно инве­стирования средств в инструменты фондового рынка.

Иностранными участниками рынка являются правительства, корпорации, финан­совые институты, население других стран, а также международные финансовые инсти­туты и организации. Их возможности относительно привлечения и инвестирования средств на национальном фондовом рынке регламентируются действующим законода­тельством соответствующей страны.

Основой организационной структуры фондового рынка являются финансовые ин­ституты, которые обеспечивают в своих интересах или интересах клиентов трансформа­цию финансовых ресурсов в ценные бумаги, а также институты инфраструктуры рынка, которые обеспечивают нормальное функционирование рынка. К институтам инфра­структуры рынка относятся организаторы торговли на биржевом и внебиржевом рынках – биржи и внебиржевые торговые системы, депозитарии, регистраторы, клиринговые па­латы, информационные и рейтинговые агентства. Определенную роль в обеспечении функционирования рынка ценных бумаг играют саморегулирующиеся организации про­фессиональных участников рынка, которые выполняют определенные функции регули­рования, а также защищают интересы профессиональных участников рынка и инвесто­ров.

Наиболее развитые фондовые рынки мира функционируют соответственно прин­ципам, разработанным по рекомендациям Группы тридцати – международной организа­ции независимых экспертов, которая занимается разработкой стандартов фондовых рын­ков. В 1989 г. в Лондоне по инициативе этой Группы был созван симпозиум, на котором обсуждался вопрос организации расчетов на ведущих мировых рынках, а также разрабо­тана рекомендация относительно организации деятельности фондовых рынков, которые получили название «рекомендации Группы тридцати».

Рекомендации содержат положе­ния относительно улучшения функционирования рынков ценных бумаг, усовершенство­вания клиринга и расчетов на фондовых рынках мира, дальнейшую стандартизацию ме­ждународной торговли ценными бумагами.

Основными принципами функционирования фондовых рынков в соответствии с рекомендациями Группы тридцати является обеспечение целостности, прозрачности, централизации рынков ценных бумаг, соответствие национальных систем оборота цен­ных бумаг общепринятым стандартам, введение системы электронного оборота ценных бумаг, а также обеспечение интересов и прав инвесторов. Прозрачность рынка ценных бумаг, которая означает доступность для всех участников рынка значительных объемов достоверной информации о ценных бумагах и их эмитентах, связанная с формированием соответствующей законодательной базы. Целостность рынка в границах отдельной страны может обеспечиваться наличием единой национальной фондовой биржи как единственного места котировки ценных бумаг, единого центрального депозитария цен­ных бумаг и единого Клирингового банка. Централизация рынка должна обеспечиваться специально созданными государственными органами, которые должны осуществлять го­сударственный контроль и непосредственное регулирование целостной системы оборота ценных бумаг.

Фондовый рынок в разных странах Европы составляет более или менее значимую часть финансового рынка. Большое значение он имеет в Англии, Германии, Франции. Значительно меньшую роль он играет в экономике Австрии, Италии, Испании, а в таких странах, как Греция, Португалия, Ирландия, его роль несущественна. Во многих странах государство активно пользуется фондовым рынком для размещения своих долговых обя­зательств с целью финансирования государственного дефицита.

Несмотря на то, что Италия принадлежит к экономически развитым странам, фон­довый рынок здесь развит довольно слабо и направлен в основном на обеспечение фи­нансирования государственного долга.

В отличие от итальянского рынка, который является исключительно националь­ным, швейцарский фондовый рынок характеризуется своей международной направлен­ностью. Главная биржа страны – Амстердамская – одна из старейших бирж мира, насчи­тывает 255 членов и на сегодняшний день представляет собой частное учреждение, кото­рое объединяет банки и маклерские конторы. Внебиржевого рынка в стране нет. Тор­говля ценными бумагами, которые не котируются на бирже, происходит на фондовой бирже к или после торговой сессии. Иностранные акции составляют более половины биржевого оборота.

Особенностью фондового рынка Англии является то, что там преимущественно имитируются именные ценные бумаги – акции и облигации. Если говорить о величине рынков разных ценных бумаг, то можно сказать, что в Европе наибольшим рынком ак­ций является английский, а облигаций – немецкий. Наибольшие в мире национальные рынки акций в США, Японии и Англии. Емкость этих рынков в середине 90-х годов со­ставляла соответственно 4,6 млрд. долл. США, 3,6 и 1,1 млрд. долл.

Что такое биржа, все о торговле на бирже

США.

В западноевропейских странах акционерный капитал имеет более неизменную структуру, чем в США. Значительная часть корпораций находится во владении отдель­ных лиц или семей, которые допускают очень незначительную часть акций или совсем не допускают свои акции на рынок. Во многих странах акции находятся в собственности тесно связанных между собой инвесторов – банков, страховых и инвестиционных компа­ний, которые имеют существенное влияние на ликвидность рынка. Отрицательно влияют на ликвидность фондового рынка и изменения в составе инвесторов. На протяжении по­следнего десятилетия количество мелких инвесторов на рынке значительно уменьши­лось, а количество больших значительно выросло.

В результате углубления процесса глобализации фондовых рынков осуществляется международная торговля акциями, которая проводится практически непрерывно на про­тяжении 24 ч. в сутки. Постоянно увеличивается также количество иностранных компа­ний, акции которых котируются на Нью-йоркской бирже – одной из главных бирж мира.

На большинстве фондовых рынков комиссионные на сегодняшний день устанав­ливаются на договорной основе. Как правило, чем больше сумма заказа, тем меньше ко­миссионные. За передачу прав собственности комиссионные составляют до 1%. Либера­лизация рынков, которая продолжается сегодня, приводит к сокращению разрыва между размерами затрат на проведение операций на разных рынках. Тем не менее все-таки эти затраты разные и зависят как от страны, так и от биржи, на которой осуществляется тор­говля соответствующими ценными бумагами. Если оценить размер затрат на проведение операций на разных рынках, то на рынке США эти затраты составляют меньше чем 0,8% от объема операций и являются одними из наиболее низких в мире. Значительную роль в этом играют нулевая ставка налогообложения таких операций, незначительные комисси­онные (0,2%) и небольшой размер других затрат.

Биржевые кризисы на фондовом рынке являются своеобразной реакцией рынка на чрезмерное разрастание фиктивного капитала. Результатом таких кризисов становится возвращение к уровню, который отображает реальное состояние экономики. Один из наибольших биржевых кризисов имел место в октябре 1987 г., когда на фондовых бир­жах многих стран резко упали курсы акций на 35-50%. За период кризиса много больших компаний, опасаясь скупки их акций конкурентами, выкупили большое количество соб­ственных акций, и немало слабых предприятий обанкротилось. Последний кризис на ми­ровом фондовом рынке, который оказался наибольшим за последние годы, произошел в октябре 1998 г. 27 октября индекс Доу-Джонса упал сразу на 554 пункта (7,16%), что оказалось наибольшим падением индекса с 1987 г.

 

123456Следующая ⇒


Дата добавления: 2017-01-13; Просмотров: 100; Нарушение авторских прав?;




Биржа: принципы работы

Фондовый рынок (securities market) – рынок (организованный и внебиржевой), на котором продаются и покупаются ценные бумаги, а цены на них определяются спросом и предложением.

Понятие «фондовый рынок» в английском законодательстве идентично понятию «фондовая биржа», основная функция которой заключается в том, чтобы давать возможность публичным компаниям, государству и местным органам власти привлекать капитал путем продажи ценных бумаг инвесторам. Фондовая биржа выполняет также функцию вторичного рынка, позволяя одним инвесторам продавать свои ценные бумаги другим инвесторам, обеспечивая ликвидность и снижая риски, связанные с инвестированием.

Отечественное законодательство рассматривает как идентичные понятия «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг».

Фондовый рынок — это совокупность правил и механизмов, которые позволяют вести операции по купле-продаже ценных бумаг (акций), и на сегодняшний день является одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования. Поскольку доступ к работе на фондовых биржах получили как частные инвесторы, так и спекулянты, данный вид деятельности активно развивается и предлагает хорошую возможность вложения денег.

Фондовый рынок можно разделить на первичный и вторичный:

  • первичный рынок – это рынок, на котором предлагаются новые (выпущенные впервые) ценные бумаги.
  • вторичный рынок предполагает торговлю бумагами, которые ранее уже были выпущены и куплены на первичном рынке.

Фондовые рынки также можно разделить на несколько разновидностей и по некоторым другим критериям:

  • по эмитентам — рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг частных компаний и т.д.
  • по территориальному признаку — международный рынок, национальный рынок, региональный рынок;
  • по видам предлагаемых и покупаемых ценных бумаг — рынок акций, облигаций, фьючерсов и других производных ценных бумаг и т.д.;
  • по биржевому критерию – биржевой и внебиржевой рынок;
  • по сроку — рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;
  • по отраслям и некоторым другим параметрам.

На сегодняшний день большинство стран с развивающейся и развитой экономикой имеют свои биржевые площадки. Среди крупнейших рынков, со значительными финансовыми объемами операций проводимых ежедневно следует отметить фондовый рынок США, фондовый рынок Европы и Азиатские фондовые рынки.

Одни из самых распространенных сделок на фондовой бирже – это сделки с акциями. Акция – это ценная бумага, выпущенная эмитентом (акционерным обществом), предоставляющая ее владельцу право на следующие виды деятельности:

• на получение части прибыли эмитента;
• на участие в управлении акционерным обществом;
• на получение части имущества эмитента после его ликвидации.

Владельцев акций называют держателями акций или акционерами. Акции делят на два вида:

• обыкновенные акции;
• привилегированные акции.

Самые распространенные акции в мире – обыкновенные акции. Обыкновенные акции дают держателю акций (акционеру) право голоса на собраниях акционеров, а также право на получение части прибыли эмитента (акционерного общества) в виде дивидендов. В отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции не предоставляют их держателю права голоса на собрании акционеров, однако гарантируют выплату дивидендов. Обычно размер дивидендов по привилегированным акциям значительно превышает размер дивидендов по акциям обычным. Кроме того, при возможной ликвидации эмитента держатели его привилегированных акций имеют преимущественное право на получение части его имущества.

Облигации по популярности несколько уступают акциям. Облигация – это ценная бумага, выпущенная акционерным обществом и дающая право владельцу облигации на получение от эмитента в определенный срок (этот срок называется сроком действия облигации) ее полной номинальной стоимости, а также предусмотренного данной облигацией процента от номинальной стоимости. Как и в случае с акциями, владелец облигации называется держатель облигации. Суть облигации в следующем: приобретая облигацию, ее владелец предоставляет некую ссуду эмитенту, выпустившему эту облигацию.

Торговля на фондовом рынке: как работает биржа?

Эмитент выплачивает держателю облигации проценты за пользование его денежными средствами; эти выплаты делаются в виде купона или дисконта. Подобные выплаты производятся периодически, например, раз в месяц в течение полного периода действия облигации. Облигации, которые выпускают солидные и известные акционерные общества, являются неплохим средством вложения свободных денежных средств с последующим получением вознаграждения.

Следующий инвестиционный инструмент – это опцион. Опцион предоставляет право приобретения или продажи некоторого количества оговоренного базового актива по заранее оговоренной и фиксированной цене в любой момент времени и в течение определенного срока.

Фьючерсный контракт – это договоренность продавца и покупателя о поставке определенного товара в установленный срок в будущем. Главное отличие между фьючерсом и опционом заключается в том, что фьючерс не предоставляет право, а налагает обязательство приобрести или продать базовый актив по заранее оговоренной цене. Опционы и фьючерсные контракты менее распространены, чем акции и облигации, однако также играют весьма значимую роль в торговле на фондовой бирже.

Как торговать на бирже
Чем лучше торговать начинающему трейдеру

Коротко о фондовой бирже мы уже рассказывали в статье «Как и где купить акции и другие ценные бумаги». Теперь – подробнее о том, что это такое, и как работает рынок акций.

Что представляет собой рынок ценных бумаг и фондовая биржа?

По сути, это часть финансового рынка, главная цель существования которого – перераспределение денег. На валютном рынке перераспределяют сами деньги (валюты разных государств), на фондовом – ценные бумаги (в том числе, акции и облигации). Это инструмент, с помощью которого инвесторы вкладывают деньги в компании, выпускающие акции.

Рынок ценных бумаг может быть организованным. В этом случае все операции с акциями проводятся на фондовой бирже. Здесь организуют торги, определяют котировки акций, реализуют биржевые контракты. Биржа, как организатор торговли, выступает в качестве гаранта честности и законности сделок.

Как работает фондовая биржа?

На бирже могут проводить миллионы операций в день, участвовать сотни тысяч инвесторов, но по факту – это некоммерческая организация, занимающая офисное помещение или здание. Члены биржи – представители финансовых организаций (от ассоциаций и банков до брокеров), – контролируют ее работу.

К участию в торгах допускают не всех. Помимо персонала (руководителей, организаторов, маклеров, консультантов) в торгах участвуют брокеры и дилеры. Брокеры – заключают сделки по поручению своих клиентов, то есть оказывают посреднические услуги.

С чего начать торговлю на бирже: руководство для чайников

Дилеры используют собственные средства.

Биржа существует за счет комиссии. Биржевая комиссия незначительна. Так, в ММВБ минимальный тариф – 0,0034%. Плату берут с каждой сделки. Кроме того, предусмотрены членские взносы и оплата листинга.

Что можно покупать и продавать на фондовой бирже?

На бирже торгуют только ценными бумагами. Под ними подразумевают любые документы, удостоверяющие имущественное право на деньги, какой-либо товар, оборудование, долю в компании и т.д.

К основным ценным бумагам относят акции, облигации, чеки, векселя, сберегательные сертификаты и многое другое. Они удостоверяют право на какое-либо имущество.

Также существуют вторичные ценные бумаги, удостоверяющие право на другие ценные бумаги (например, акции). Таковыми могут быть варранты и депозитарные расписки. Ими также торгуют.

Производные инструменты, в свою очередь, выражают право (обязательство), которое появляется при изменении котировок тех или иных ценных бумаг. Это фьючерсные контракты, свопы, опционы.

Начинающему инвестору стоит обратить внимание на акции или другие основные ценные бумаги: разобраться с ними (а значит, и получить прибыль) будет проще.

Как работать на бирже акций?

Работать на бирже, если вы, конечно, не ее сотрудник,  вам никто не позволит. Однако принимать участие в торгах вы, как частное лицо, можете. В этом вам поможет профессиональный посредник — брокер, который работает на фондовой бирже на основании соответствующей лицензии. Именно через брокера физические лица могут принимать участие в торгах. Для этого достаточно подписать брокерский и депозитарный договор, выбрать и купить ценные бумаги.

Зачастую выбор брокера — это один из ключевых моментов успешной деятельности на финансовом рынке. Именно поэтому стоит ответственно подойти к выбору, узнать все нюансы работы брокерской компании, изучить тарифные планы и почитать отзывы. 


Денис Черепков
Руководитель отдела по работе с клиентами Freedom24.ru

Заработок на фондовом рынке. На какую прибыль можно рассчитывать?

Деньги должны работать – это бесспорно. Но многие понимают эту фразу по-своему. В частности, большинство инвесторов отдают предпочтение безрисковым инвестициям, к примеру, вложениям в банки или ПИФы. Но здесь сложно рассчитывать на большую прибыль. Лучшее, что можно получить, так это 2-3% в месяц (и то при грамотном управлении).

Для преодоления этого барьера многие решается поработать на фондовом рынке. Почему бы и нет? Здесь отличный выбор инструментов, шире возможности, больше перспектив. При этом лучше начать с обучения – почитать книги по трейдингу, изучить словарь трейдера, посмотреть обучающие уроки или, что еще лучше – обучиться азам у профессионалов.

История успеха

В многочисленных книгах по трейдингу описываются головокружительные истории жизни, когда обычным людям удавалось за один год приумножать свою прибыль в десятки, а то и сотни раз. К наиболее популярным инвесторам можно отнести Джесси Ливермора, Джорджа Сороса и других.

Как заработать на бирже

С другой стороны, можно встретить и немало негативных случаев, когда люди ставили на кон все и оставались без копейки в кармане.

Как работает система?

Один из самых популярных видов вложений – инвестиции в ПИФы. Здесь все просто и главное – законно. Управляющие используют определенную стратегию, которую со всех сторон «подпирает» законодательство. Как правило, работа ведется только с наиболее надежными акциями и облигациями, из которых и формируется инвестиционный портфель. При этом доля акций, как правило, минимальна. В свою очередь облигации (как наименее рисковые активы) занимают большую часть портфеля. Отсюда и низкие заработки пайщиков.

Спекулянты работают по иному принципу. Как правило, их 1000-процентные доходы могут чередоваться с потерей 80-90% капитала. Но разве такое возможно? – На фондовом рынке, где предоставлена полная свобода выбора, вполне. В отличие от предыдущих видов инвестиций, у трейдеров есть шанс работать заемным капиталом, то есть использовать кредитное плечо. Кроме этого, есть доступ к коротким продажам (ставки на понижение).

Возможность использования кредитных средств открывает дополнительные перспективы для участника рынка. Трейдер может купить пакет акций на сумму большую, чем у него есть. При этом в роли кредитора выступает брокер. И все хорошо, если цена идет в нужно направлении (в этом случае зарабатывают все). Другое дело, когда рынок пошел в другую сторону. Вот здесь уже при отсутствии стопов и своевременной реакции трейдера потери могут быть намного выше.

Так сколько же можно заработать?

Вывод можно сделать один. Заработок на фондовом рынке зависит от опыта, умений, стратегии и личных качеств трейдера. В среднем хороший трейдер может иметь доход от 10 до 30% в месяц. При этом нельзя забывать о рисках. Один успешный месяц может смениться существенной полосой неудач. Но вот здесь как раз и можно определить профессионала, который показывает удивительную стабильность и почти всегда в плюсе.

Поделиться

Добавить в закладки

Добавить комментарии

FILED UNDER : IT

Submit a Comment

Must be required * marked fields.

:*
:*